天瑞儀器12月22日晚發(fā)布購買資產(chǎn)預案，公司擬以現(xiàn)金和發(fā)行股份相結合的方式向宇星科技發(fā)展（深圳）有限公司股東購買其持有的宇星科技51%的股權，交易對價合計為14.79億元。通過此次交易，天瑞儀器將利用宇星科技擴大公司產(chǎn)品技術在環(huán)境保護領域的應用，實現(xiàn)產(chǎn)品的網(wǎng)絡化和產(chǎn)業(yè)化，進一步延長產(chǎn)品線，擴大市場份額。公司股票將于23日開市起復牌。

　　14.79億元收購51%股權

　　相較市場上其他溢價1倍甚至幾倍的收購案，天瑞儀器在這筆交易上體現(xiàn)了較強的溢價能力。

　　公告顯示，宇星科技51%股權的預估值約為15.05億元，天瑞儀器最終將此標的股權的交易價格壓至14.79億元。其中，天瑞儀器擬以現(xiàn)金的方式支付69890萬元購買宇星科技24.10%的股權，另以發(fā)行股份的方式購買宇星科技26.90%的股權，總計發(fā)行股份數(shù)不超過4872.5796萬股。

　　此次交易涉及的股票發(fā)行價格確定為天瑞儀器停牌前的收盤價16.01元/股，高于其定價基準日前20個交易日公司股票交易均價15.26元/股。

　　宇星科技主要從事環(huán)境在線監(jiān)測儀器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以分析檢測技術和物聯(lián)網(wǎng)技術為核心。目前，宇星科技已經(jīng)為超過7000家用戶提供各類氣體、水質(zhì)、水文環(huán)境監(jiān)測產(chǎn)品，應用于電力、石化、水泥、印染、市政、水利等領域，為環(huán)境保護、節(jié)能減排、生態(tài)修復、農(nóng)業(yè)灌溉服務。

　　據(jù)了解，天瑞儀器和宇星科技早在2011年就已經(jīng)有過合作，雙方共同承擔國家863項目“先進環(huán)境監(jiān)測技術設備”課題的“重金屬污染環(huán)境連續(xù)監(jiān)測技術設備研制”項目。天瑞儀器側(cè)重于實驗室重金屬檢測設備開發(fā)，宇星科技側(cè)重于重金屬在線監(jiān)測設備的開發(fā)。

　　進軍環(huán)境監(jiān)測儀市場

　　天瑞儀器表示，通過此次交易，公司將獲得宇星科技環(huán)境在線監(jiān)測儀器及系統(tǒng)、環(huán)境治理工程、環(huán)境設施運維等方面的全部業(yè)務以及人才資源。公司會在充分利用自身實驗室分析儀器方面研發(fā)、管理、資本優(yōu)勢的基礎上，整合宇星科技的環(huán)境監(jiān)測儀器，拓展產(chǎn)品線，共享客戶資源，快速獲取環(huán)境保護領域的市場機會，提高公司的總體市場份額。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)字，環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)2012年行業(yè)總收入規(guī)模達140.92億元，2004年至今復合增長率高達35.64%，其增長速度明顯高于儀器領域的其他子行業(yè)。“十二五”期間，隨著國家對環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的政策支持和資金投入，我國環(huán)境監(jiān)測儀器市場仍將會保持快速增長。

　　宇星科技的產(chǎn)品定位是環(huán)境監(jiān)測儀器及系統(tǒng)的中高端市場，行業(yè)集中度比較低，大部分企業(yè)是銷售收入從幾百萬到幾千萬元不等的中小企業(yè)。宇星科技公司是行業(yè)里為數(shù)不多年營業(yè)收入超過5億元的企業(yè)，客戶超過7000家，承擔的省部級以上國家重大科研項目有17項，在在線監(jiān)測儀器以及系統(tǒng)集成領域積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗。

　　業(yè)內(nèi)分析人士稱，天瑞儀器此次交易符合行業(yè)發(fā)展趨勢，有利于天瑞儀器拓展完善產(chǎn)品體系，優(yōu)化整合公司營銷網(wǎng)絡，鞏固提高盈利能力。

　　天瑞儀器相關人士表示，此次交易完成前，公司2012年度實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤接近0.6億元，宇星科技2012年是1.8億元還多。今年上半年，宇星科技的營業(yè)收入接近4億元。攜手宇星科技將顯著增加歸屬于上市公司股東的凈利潤，全面提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，及持續(xù)盈利能力。

　　天瑞儀器在此次交易上設置了業(yè)績承諾及補償安排。其中，交易對方承諾宇星科技2013年、2014年、2015年、2016年經(jīng)審計的稅后凈利潤分別不低于2.156億元、2.697億元、3.279億元、3.959億元，若無法完成將有相應的補償。

　　公司相關人士表示，未來將根據(jù)宇星科技實際實現(xiàn)業(yè)績承諾的情況，并結合公司現(xiàn)金流的情況，考慮以支付現(xiàn)金的方式逐步收購宇星科技剩下來的股權，具體的收購方案將根據(jù)實際情況而定。